이제 바닥은 다졌다. 지누스(013890) 호재 및 주가 전망

안녕하세요 일리남입니다.

 

 

오늘은 최근까지 3자 유상증자로 인해 대주주들의 이탈이

보여졌던 주식에 대해 분석을 진행해보려고 합니다.

 

 

사실상 상승세를 보여주던 주식이었지만,

얼마 전에 현대백화점에 인수가 되면서 큰 하락을 보여주었습니다.

 

 

하지만, 최근 저점이 잡히고 있는 모습이 보여져 이에 따른 분석을 진행하게 되었습니다.

 

 

오늘 분석할 주식은 바로 지누스입니다.

 

지누스(013890)

지누스는 사실 회사이름보다 아마존 매트리스 판매 1위로 유명한 기업입니다.

 

 

현재 국내 가구 및 인테리어 업계 1위는 한샘이라는 사실은 변함이 없습니다.

 

 

하지만, 코로나19이후 침대시장 급성장으로 인해 해외로 신혼여행을 가는 대신

특별한 침실을 꾸미려는 MZ세대가 늘면서 프리미엄 제품 수요가

확대되고 있어서 지누스의 성장이 돋보였습니다.

 

 

지누스는 1989년 캠핑용품 제조판매업으로 유가증권시장에 상장하였으나,

경영난으로 2005년 상장 폐지된 후 2005년 주력사업을

매트리스 제조, 판매업으로 전환하였습니다.

 

 

현재 미국 온라인 가구 판매 선도업체로 매트리스, 소파, 테이블 등

종합가구로 제품군을 확장하고 있으며, 중국, 인도네시아 자체 공장

및 미국소재 대형 창고를 직접 운영하고 있습니다.

 

 

지누스 주가

지누스는 3월 22일 대규모 이탈 이후 지속적인 하락세를 보여주었습니다.

그로 인해 주가의 하방 가능성이 이어졌지만,

어디까지 떨어질 것인지 예측하기 어려운 모습을 보여주었습니다.

 

 

하지만, 4월 18일 상승세로 전환이 되면서

주가의 바닥을 잡아주는 모습을 보여주었습니다. 

 

 

물론 현재의 저점에서 더 낮아질 가능성은 적다고 보고 있지만,

말 그대로 가능성인 만큼 악재가 생길 경우 더 큰 하락을

보여줄 가능성도 있다고 보여지고 있습니다.

 

 

다만, 현재 리오프닝 관련주로 엮여있는 주식이며,

거리두기 해제에 대한 이야기가 나오고 있는 만큼

그에 따른 수혜를 받을 것으로도 보여지고 있는 상황입니다.

 

 

지누스 인수

그럼 여기서 궁금한 점은 왜 현대백화점에서는 지누스를 인수하였으며,

이상하게 보여지고 있는 점은 바로 지누스의 공시 내용입니다.

바로 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

위의 공시는 지누스에서 유상증자를 결정하였다는 내용의 공시입니다.

 

 

현대백화점이 지누스 인수를 발표하면서 3자 배정 유상증자를 통해

141만 981주와 기존 최대주주인 이윤재 외 5인의 지분 474만 135주를

포함한 약 617만주를 약 8,947억원에 취득한다는 공시 내용과 유상증자의 내용입니다.

 

 

사실 여기서 이상한 점은 바로 유상증자

신규 발행가액이 바로 83,800원이라는 점입니다.

 

 

유상증자와 구주 인수 시 기준가가 다르기 때문에 단순 계산을 했을때

대략 2.5조원 수준으로 현 주가대비 110%의 프리미엄 수준이라는 것을 볼 수 있습니다.

 

 

물론 이번 지분 취득으로 동사의 지배순이익은 연간 약 90억원

증가할 수 있을 것으로 전망되어 실적에 미치는 영향은

중립적이라고 보고 있는 상황입니다.

 

 

물론 주가는 부정적으로 하락한 모습을 보여주었지만, 부정적인 부분만 있는 것이 아닙니다.

 

 

이번 지누스 인수를 통해 현대백화점은 신규 성장동력을

확보하려는 노력을 보여주었다는 평가를 받고 있습니다. 

 

 

현재 현대백화점은 특정 카테고리에 대한 확대개념으로 사업을

확장하고 있는 모습을 보여주며, 리빙 카테고리에 대한 킬러 브랜드

확보 차원으로 이번 인수를 결정한 것으로 보여지고 있습니다.

 

 

특히 북미시장에서 먹히고(?) 있는 브랜드인 만큼 이번 지누스 인수를

통해 국내 유통 채널 확대 및 다른 기업들과의 시너지도 보여줄 것으로 예상되고 있습니다.

 

 

지누스 재무제표

지누스는 침실가구 및 기타가구 판매 감소에도 주력시장인

미국에서의 침대 매트리스 판매가 증가하게 되었으며,

신제품 출시 등에 힘입어 전년대비 매출 증가하였습니다.

 

 

다만, 매출 증가에 따른 판관비 부담 완화에도 원가구조 저하로

전년대비 영업이익률은 하락하였으며, 외화 관련 금융수지 개선 등으로

법인세비용 증가에도 순이익률은 전년 수준을 유지하였습니다.

 

 

단기간으로 보았을때 현재 지누스는 하락세인 것은 맞으나,

장기적으로 보았을 때 회사가 크게 성장할 가능성이 높은 상황이라고 볼 수 있습니다.

 

 

현대백화점은 지누스를 품으며 콘텐츠를 차별화하였고,

이번 현대백화점의 온라인 전략에 관심이 쏠리고 있는 추세입니다.

 

따라서 지누스 인수를 통해 전문몰 전략은 더욱 탄력을 받을 것으로

예상되고 있는 시점이기에 장기적인 관점에서는 호재로 작용할 것으로 보여지고 있습니다.

 

 

*본 글은 종목추천이 아니며, 모든 투자에 대한 판단과 책임은 본인에게 있습니다.