저평가 밸류에이션 주식 LG(003550) 호재 및 주가 분석 정리

안녕하세요 일리남입니다.

오늘은 제 개인적인 추천 주식을 소개해드릴려고 합니다.

저는 이 주식이 아직도 벨류에이션면에서 저평가가 되고 있다고 보고 있는 주식이며, 최근 급상승을 보였음에도 저평가가 되어있다고 생각됩니다.

 

그 이유에 대해서 설명을 드릴려고 합니다.

 

LG(003550)

LG는 1947년 1월 설립되어 2003년 3월 LGCI와 LGEI와의 합병을 통해 지주사로 전환되어습니다. 자회사 배당수익, LG브랜드 상표권 수익, 임대수익이 주 수익원인 상황입니다.

 

LG는 주요 자회사들이 영위하는 사업으로는 방송수신기 및 기타 영상, 음향기기 제조업, 석유화학계 기초 화합물 제조업, 유무선 통신업 등이 있습니다.

 

LG는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 LG 계열에 속한 기업으로서 2020년 결산 기준 LG계열에는 64개의 국내 계열회사가 있으며, 이 중 상장사는 13개사입니다.

 

그룹을 최근 LG가 계열사 분리를 통해 LG 및 LX홀딩스로 분할하였습니다. LG는 항상 저평가된 모습을 보여준다고 주위에서 평가되었던 기업인 만큼 급상승이 있었다고 평가됩니다.

 

LG의 주요 자회사들을 정리해보면 LG전자, LG화학, LG유플러스, LG생활건강, 지투알 등이 있습니다.

여기서 LX홀딩스는 LG상사 및 LG하우시스 등을 갖는 회사입니다.

 

오너일가는 LG의 46.7%를 보유하고 있으며, LG를 통해 각 계열사를 지배하는 안정적인 지배구조를 가지고 있습니다.

 

업력이 길고 시가총액이 큰만큼 다양한 사업을 영휘하고 있는 모습이 보여집니다.

대략 현재 68개의 기업을 가지고 있을 정도라고 합니다.

그중에서도 제가 말씀드린 것은 증시에 상장된 기업을 말씀드렸습니다.

 

LG는 전성기시절이 있었습니다. 바로 2017년입니다. 2017년 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 최고점을 찍었으며, 그 이후 서서히 내려왔다가 구광모회장 출범이후 다시 조금씩 상승하는 모습을 보여주었습니다.

 

현재 LG는 방향성을 잡아가며, 공격적인 투자를 진행하고 있습니다.

1. LG전기차 핵심부품 만들기 시작

2. LX그룹 지배구조 변화 -> LG와 LX로 나누고 LG마그나 합작회사 설립, 한온시스템 인수 검토 등

3. LG마그나 합작회사 설립

4. 카카오모빌리티에 1,000억 지분 투자

 

현재 LG그룹이 꿈꾸는 미래가 어떤 미래인지 대략적으로 구상이 그려지고 있습니다. 현재 LG는 우리가 말하는 큰그림을 그리고 있다고 생각합니다.

 

미래 가치성있는 먹거리를 찾기 위해 한발자국씩 투자를 진행하고 그에 따른 도움을 요청하고 가능성있는 회사에 투자를 하는 등 현재 큰 그림을 그리는 모습이 보여집니다.

 

그럼 주제를 바꿔서 설명을 드리겠습니다.

이번에 LG그룹이 LG와 LX홀딩스 지주사를 2개로 재편했는데 그 이유가 무엇인지 알아보도록 해보겠습니다.

LG그룹은 2개의 지주회사를 통해 독립 및 책임경영 체제를 구축해 사업영역을 전문화 및 사업구조 고도화 등 기업가치 제고에 집중하겠다고 하였습니다.

출처: LG홈페이지

출처: LG홈페이지

쉽게 말씀드리면 LG는 전자 및 화학, 통신서비스 영역에 집중한 지주사로 보시면 됩니다.

결국 배터리, 대형 OLED, 자동차 전장 등 성장동력을 강화하기 위한 결정입니다. 제가 말씀드린 총 4가지의 방향성은 여기서 잡으실 수 있을 것이라 판단됩니다.

 

LX홀딩스는 성장 잠재력을 갖춘 회사를 주력으로 육성해 기업가치를 극대화 하는 목적을 가지고 있습니다.

LX홀딩스에는 상사, 판토스, 실리콘웍스, 하우시스 MMA이렇게 신설법인으로 들어가게 되며, 나머지는 LG존속법인으로 들어가게 됩니다.

 

결국 LG는 현재 가지고 있는 전자 및 화학, 통신 그리고 가전제품 등을 주력으로 삼고 여기에 치중하기 위해 분할을 진행하였다는 것이 되는 겁니다. 따라서, 현재 LG가 투자하고 있고, 협력을 하는 것을 보게 되면 모두 미래의 방향성을 잡기 위한 시도라고 볼 수 있습니다.

 

사실 기업은 궁극적인 목표를 가지고 그 목표를 달성하기 위해 계획을 세우고 투자를 진행해 목표에 다가가기 위해 노력합니다. 제가 생각하는 이상적인 기업이 바로 LG가 될 수 있습니다. 방향성이 뚜렷하고, 그를 위해 투자도 아끼지 않는 모습이 보여집니다. 

 

이런 기업은 본인의 가치성을 최소 2배이상 높이는 것을 수도없이 봐왔습니다. 

LG는 아직도 저평가 되어있는 이유가 여기에 있다고 보고 있습니다.

 

LG는 오를자리가 아직도 많다고 보고 있으며, 앞으로도 장기투자를 진행하기에 너무 좋은 회사라고 판단됩니다.

 

LG재무제표

출처: 팍스넷

LG는 2020년도 제품 및 상품 매출 축소와 건설형 계약 매출의 부진, 기타 매출 정체에도 용역매출 확대 및 지분법 손익이 큰 폭으로 증가한바 전년대비 외형 신장한 모습을 보여줬습니다.

 

또한, 원가율이 큰 폭으로 하락한바 판관비 부담에도 영업이익률은 전년대비 큰 폭 상승한 가운데 기타영업외수지 개선으로 중단영업손익 축소에도 손이익률이 상승하였습니다.

 

LG와 LX로 분할되며 상사, 실리콘웍스, 하우시스 등 자회사 출자부문을 인정분할 형태로 분할하였고, 신규 지주회사를 설립하여 LX로 설립하였습니다.

 

이전에도 말씀드렸다시피 LG의 전성기는 2017년 입니다. 하지만, 그 이후 올해가 더 대단한 모습을 보여주고 있습니다. 특히 영업이익은 역대 최고로 할만한 상황이며, 영업이익률도 올해 첫 30%대를 찍게 되어 ROE도 10%대로 다시 복귀하게 되었습니다.

 

사실 올해 LG의 매출액, 영업이익은 정말 기대가 됩니다. 그만큼 준수한 재무상태와 낮은 부채비율 꾸준한 흑자기업에 점진적인 매출 등 여러면에서 부족함이 없는 모습을 보여주고 있습니다.

 

우리나라 기업 중 최고는 삼성이지만, 최고의 옆에 설 수 있는 기업은 LG가 되지 않을까 믿어 의심치 않습니다.

 

이상 일리남이었습니다.