이제는 실적주가 대세다! 세번째 동국제강(001230) 호재 및 주가 분석 정리

안녕하세요 일리남입니다.

벌써 세 번째 시간입니다. 오늘은 철강주이자, 실적주 세번째 동국제강에 대해 분석을 진행하려고 합니다.

요즘 실적주를 보면 대부분 해운, 철강, 화학, 전기차 등 경기 호황으로 인해 요 네 종목이 엄청난 수혜를 받고 있는 모습을 보여줍니다.

 

특히 가장 수혜를 받는 종목이 바로 철강주라고 볼 수 있는데 오늘은 마지막 철강주 동국제강에 대해 분석을 진행하도록 하겠습니다

 

동국제강(001230)

동국제강은 1954년 7월 설립되어 2015년 1월 유니온스틸(주)을 흡수 합병하였으며, 봉형강, 냉연강판, 컬러강판, 후판 등의 제조 및 판매업을 주력사업으로 영위하고 있습니다

 

2015년 8월 포항 2 후판 공장을 폐쇄하고 후판 생산을 당진공장으로 일원화하였으며, 2016년 12월 페럼타워, DK유아이엘 등 비핵심 자산을 매각하는 등 구조 조정을 단행하였습니다

 

현재 국내 봉형강 시장에서 2위의 점유율을 확보하고 있으며, 후판 시장의 경우 동사와 포스코, 현대제철 3사가 시장을 과점하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 

 

동국제강, 포스코, 현대제철 모두 실적주에 포함되는 종목이기에 지속적으로 바라봐주시면 좋을 것으로 판단됩니다.

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동국제강은 올해 3월부터 엄청난 주가 상승을 보여주었습니다. 여기에 가장 큰 한몫을 한 것이 바로 브라질 철강업체에 약 5억 달러를 투자했다는 뉴스입니다. 포스코와 동국제강과 브라질 발레가 세계 최대 철광석 회사인 CSP제철소에 투자한다는 소식이 전해지면서, 동국제강이 투자했던 브라질 CSP 제철소는 실적 개선에 성공하며 가파른 상승세를 보여주었습니다.

 

동국제강은 현재 냉연 부문의 견조한 실적이 지속되고 있으며, 철근 등 봉형강 실적 및 수익성이 개선되고 있으며, 현재 2010년 이후 사상 최대 실적이 예상된다는 이야기까지 나오고 있는 상황입니다.

 

동국제강 재무제표

출처: 팍스넷

동국제강은 2020년 국내외 경기침체로 주력제품인 봉형강, 후판, 냉연판 재류 수요가 부진한 가운데 종속기업인 인터지스의 운송 부문 역시 부진하며 전년대비 매출이 감소한 모습을 보여주었습니다.

하지만 매출 감소에도 원가율 하락과 판관비 감소로 영업이익률 전년대비 상승한 모습을 보여주었으며, 관계기업의 지분법 손실 증가에도 매각 예정 자산 처분이익, 염가매수차익 발생으로 순이익 흑자 전환을 이루었습니다.

 

그리고 현재 글로벌 경기 개선과 자동차 산업 및 가전산업의 회복세, 국내 건설투자의 확대 등으로 주력 철강재의 수요가 증가하였으며, 철강 가격 인상 등으로 냉연판 재류의 판가도 인상되었고, 매출을 성장시켰습니다.

 

그 결과 2021년 1분기 연결기준 매출 1조 3,958억 원, 영업이익 1,094억 원, 당기순이익 276억 원을 기록하였습니다. 매출은 지난해 같은 기간과 비교해 13.6% 증가하였고, 영업이익은 94.8% 증가해 2016년 2분기 이후 19분기 만에 최대 규모로 매출을 끌어올렸습니다.

 

당기 순이익은 276억 원으로 지난해 같은 기간 -1,208억 원에서 흑자 전환하며 1년 사이에 1,484억 원 규모의 순이익 개선 성과를 보였습니다. 

 

당기순이익 흑자전환은 브라질 CSP제철소의 지분법 평가 손실이 많이 감소했기 때문이며, 올해 1분기 브라질 CSP제철소의 영업이익은 지난해 4분기와 비교해 8배가량 증가한 1,541억 원을 달성해 2016년 6월 가동 이후 역대 최대를 기록하였습니다.

 

또한, 동국제강은 2분기도 엄청난 실적을 보여줄 것으로 보이고 있습니다. 현재 컬러강판이 2분기부터 성수기로 접해지게 되며 매출이 증대되고 철근 및 형강 등 봉형강 제품의 가격 상승으로 영업이익이 크게 개선될 것으로 보고 있습니다. 전문가들은 현재 2분기 별도 기준 영업이익을 700억 원으로 1분기 412억 원보다 70% 증가할 것으로 전망했습니다.

 

이 수치는 지난해 2분기 386억 원보다 80% 증가하는 수준으로 이에 따른 영업이익률은 1분기 4.2%, 2분기 6.2%까지 높아지는 등 영업 수익성 개선이 지속될 것으로 보고 있습니다.

 

동국제강은 건설업과 철근과 컬러강판 등 개발, 생산, 무역 판매를 하는 기업입니다. 최근 상승에 더불어 실적주는 꾸준히 상승을 지속하는 모습이 보이는 종목인 만큼 현재 자리에서 실적주를 들어가는 것이 가장 현명한 방법이라고 판단됩니다.

이상 일리남이었습니다.